فى أبريل 2024 ..لماذا اكتسح الدولار الأمريكي ‏الجميع؟

•بيانات اقتصادية قوية أظهرت التضخم الراسخ فى الولايات ‏المتحدة

•تجدد الضغوط التضخمية على مجلس الاحتياطي الفيدرالي

•تعليقات أكثر عدوانية من صناع السياسة النقدية الفيدرالية

انتهت تعاملات سوق صرف العملات الأجنبية لشهر أبريل 2024 عند ‏تسوية الأسعار يوم الثلاثاء الموافق 30 أبريل. حيث قدمت العملة ‏الأمريكية على مدار الشهر أداءً مذهلاً ،حيث تمكنت من اكتساح قائمة ‏العملات الكبرى ،بفضل تسارع عمليات شراء العملة كأفضل الفرص ‏الاستثمارية المتاحة.‏

صدرت فى الولايات المتحدة سلسلة من البيانات الاقتصادية القوية ‏،جاء على رأسها بيانات التضخم الرئيسية لشهر مارس ،والتي أظهرت أن ‏التضخم الأمريكي لا يزال راسخًا ،وجددت الضغوط التضخمية على ‏مجلس الاحتياطي الفيدرالي " أكبر بنك مركزي فى العالم".‏

تلك البيانات بالتزامن مع تعليقات أكثر عدوانية من مسؤولي مجلس ‏الاحتياطي الفيدرالي أدت إلى انحسار احتمالات خفض أسعار الفائدة ‏الأمريكية حتى يوليو القادم ،وقلصت عدد التخفيضات المتوقعة من ‏ثلاث إلى مرة واحدة بنحو 25 نقطة أساس.‏

وتذيل الين الياباني قائمة أداء العملات الكبرى فى أبريل ، بسبب ‏انحسار الضغوط التضخمية على البنك المركزي الياباني وانحسار ‏احتمالات رفع أسعار الفائدة اليابانية مرة أخرى هذا العام ،بالإضافة إلى ‏الارتفاع الواسع فى العائدات الأمريكية.‏

وقبل استكمال الأسباب التي دعمت الدولار الأمريكي وضغطت بشدة ‏على الين الياباني ،نتعرف أولاً على أداء العملات الثمانية الكبرى فى ‏سوق صرف العملات الأجنبية على مدار شهر أبريل 2024.‏

حقق الدولار الأمريكي ارتفاعاً بمستوي 6 نقطة على مؤشر " أف اكس ‏نيوز تودي " الشهري لقياس قوة العملات ،ثم الدولار الأسترالي فى ‏المركزي الثاني بمستوي 3 نقطة ، ثم الجنيه الإسترليني فى المركزي ‏الثالث بمستوي 2 نقطة ، وأحتل الين الياباني المركز الأخير بمستوي ‏سالب 12 نقطة.‏

الدولار الأمريكي

وبالنظر إلى تفاصيل أداء الدولار الأمريكي فى شهر أبريل مقابل ‏السبع عملات الكبرى ،نجده قد اكتسح الين الياباني بنسبة 4.3% ‏،وسجل يوم الاثنين 29 أبريل أعلى مستوى فى 34 عامًا عند 160.21 ‏ينات.‏

وحقق ارتفاعًا بنسبة 2.0% مقابل الفرنك السويسري وسجل يوم الثلاثاء ‏‏30 أبريل أعلى مستوى فى ستة أشهر عند 0.9195 فرنك،وصعد بنسبة ‏‏1.7 % مقابل نظيره الكندي و سجل الثلاثاء 16 أبريل أعلى مستوى فى ‏خمسة أشهر عند 1.3846 دولار.‏

وزاد بنسبة 1.2% مقابل نظيره النيوزيلندي وسجل يوم الجمعة 19 ‏أبريل أعلى مستوى فى خمسة أشهر عند 58.52 سنتًا ،وارتفع بنسبة ‏‏1.15 % مقابل اليورو وسجل يوم الثلاثاء 16 أبريل أعلى مستوى فى ‏خمسة أشهر عند 1.0601 دولارًا.‏

وأضاف 1.05% مقابل الجنيه الإسترليني وسجل يوم الاثنين 22 أبريل ‏أعلى مستوى فى خمسة أشهر عند 1.2299 دولار ،وصعد بنسبة 0.7% ‏مقابل الدولار الأسترالي وسجل يوم الجمعة 19 فبراير أعلى مستوى ‏فى خمسة أشهر عند 63.62 سنتًا.‏

احتمالات الفائدة الأمريكية

فى أوائل أبريل:-‏

•‏ كان تسعير العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار الفائدة ‏الأمريكية بنحو 25 نقطة أساس فى مايو مستقرًا عند 5% ، ‏واحتمالات الخفض فى يونيو عند 59% ،واحتمالات الخفض فى ‏يوليو عند 80%.‏

•وقام المتداولون بتسعير (3) تخفيضات فى أسعار الفائدة ‏الفيدرالية بحوالي 75 نقطة أساس لعام 2024، وفقًا لتطبيق ‏احتمالية أسعار الفائدة التابع لشركة ل-إس-إي-جي.‏

أسعار المستهلكين المشتعلة

أظهرت بيانات يوم الأربعاء الموافق 10 أبريل فى واشنطن ،ارتفاع ‏مؤشر أسعار المستهلكين الإجمالي بنسبة 3.5% سنويًا فى مارس ‏،بأعلى وتيرة منذ سبتمبر 2023 ،أعلى من توقعات السوق ارتفاع ‏بنسبة 3.4% ، وسجل المؤشر ارتفاع بنسبة 3.2% فى فبراير.‏

وسجل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ارتفاع بنسبة 3.8% سنويًا ‏فى مارس ،أعلى من توقعات السوق ارتفاع بنسبة 3.7% ،وسجل ‏المؤشر ارتفاع بنسبة 3.8% فى فبراير.‏

تعليقات عدوانية

خلال شهر أبريل ،قدم العديد من المتحدثين باسم مجلس الاحتياطي ‏الفيدرالي مجموعة من الأسباب لعدم الشعور بالحاجة الملحة للبدء في ‏تخفيف السياسة النقدية وخفض أسعار الفائدة فى وقت قريب فى ‏الولايات المتحدة. ‏

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول": تظهر البيانات ‏الاقتصادية الأخيرة فى الولايات المتحدة عدم إحراز مزيد من التقدم ‏في الوصول إلى مستهدف التضخم.‏

وأضاف باول: إذا استمر التضخم المرتفع، فيمكن لمجلس الاحتياطي ‏الفيدرالي الحفاظ على أسعار الفائدة الحالية طالما لزم الأمر.‏

وقالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو"ماري ‏دالي": إنه "ليس هناك حاجة ملحة" لخفض أسعار الفائدة الأمريكية.‏

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك" جون ويليامز" عن ‏إمكانية رفع أسعار الفائدة: إنه على الرغم من أن هذا ليس توقعه ‏الأساسي، إلا أنه ممكن حدوثه، إذا لزم الأمر.‏

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي فى أتلانتا "رافائيل بوستيك": إنه ‏يميل للإبقاء على أسعار الفائدة‎ ‎عند مستوياتها الحالية، مكررًا أنه لا ‏يعتقد أنه سيكون من المناسب خفض تكاليف الاقتراض حتى نهاية ‏العام‎.‎

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو "أوستان جولسبي" ‏إن التقدم في خفض التضخم "توقف" هذا العام، مرددًا صدى ‏مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي الآخرين الذين يعتقدون أن ‏أسعار الفائدة ستحتاج إلى البقاء مرتفعة لفترة أطول للسيطرة على ‏تجدد ضغوط الأسعار مرة أخرى.‏

احتمالات الفائدة الأمريكية

عقب التطورات أعلاه وفى نهاية شهر أبريل:- ‏

•وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لبورصة شيكاغو التجارية ،أصبح ‏تسعير العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية ‏بنحو 25 فى يونيو القادم مستقرًا عند 12% ،واحتمالات الخفض ‏بنحو 25 نقطة فى يوليو عند 30%.‏

•ووفقًا لنفس الأداة يسعر المستثمرون حاليًا خفض واحد لسعر ‏الفائدة الفيدرالية هذا العام ويتوقعون حدوثه في نوفمبر ،وذلك ‏وسط أرقام التضخم العنيد و الخطاب المتشدد من مسؤولي ‏مجلس الاحتياطي الفيدرالي.‏

الين الياباني

توضح الصورة أعلاه الأداء السلبي للفرنك السويسري فى شهر أبريل ‏‏2024 أمام العملات السبع الكبرى فى سوق صرف العملات الأجنبية ، ‏بسبب البنك المركزي الياباني.‏

فى أبريل سجل الين مستويات أدنى تاريخية فما هي؟

•سجل أدنى مستوى 34 عامًا مقابل الدولار الأمريكي عند ‏‏160.21 ين.‏

•سجل أدنى مستوى فى 33 عامًا مقابل اليورو عند 171.69 ين.‏

•سجل أدنى مستوى فى 16 عامًا مقابل الجنيه الإسترليني عند ‏‏200.54 ين.‏

•سجل أدنى مستوى على الإطلاق مقابل الفرنك السويسري عند ‏‏175.07 ين.‏

•سجل أدنى مستوى فى 17 عامًا مقابل الدولار الكندي عند ‏‏117.33 ين.‏

•سجل أدنى مستوى فى 17 عامًا مقابل الدولار النيوزيلندي عند ‏‏95.41 ين.‏

•سجل أدنى مستوى فى 11 عام مقابل الدولار الأسترالي عند ‏‏104.96 ين

البنك المركزي الياباني

تماشيًا مع التوقعات ،قرر البنك المركزي الياباني فى اجتماع 26 أبريل ‏،عدم إجراء أي تغييرات على أدوات السياسة النقدية الحالية ، مع الإبقاء ‏على أسعار الفائدة دون تغيير عند نطاق 0.1%.‏

وكان بنك اليابان قد قرر فى اجتماع مارس الماضي ،رفع سعر الفائدة ‏قصيرة الأجل ‏بنحو‎ 20 ‎ نقطة أساس إلى نطاق‎ 0.10% ‎،فى أول رفع ‏لأسعار الفائدة اليابانية منذ ‏عام 2007.

‎وفى تحديثه لبيان السياسة النقدية ،ألغي البنك المركزي الياباني ‏الإشارة إلى ‏المشتريات الشهرية لسندات الحكومة اليابانية ‏بقيمة‎ 6 ‎تريليون ين.وأكتفي بالقول ‏إنه سيواصل إجراء عمليات شراء ‏السندات بما يتماشى مع قرار مارس. ‏

وحذر البنك المركزي الياباني من مخاطر ارتفاع الأسعار المحتمل فى ‏البلاد بسبب أسعار صرف العملات الأجنبية وأسعار السلع العالمية ‏وأسعار الواردات.‏

تقرير التوقعات الربع سنوي لبنك اليابان

وفى تقريره الربع السنوي للتوقعات الاقتصادية ،قال بنك اليابان يوم ‏الجمعة : يجب مراقبة الحركات المالية وسوق العملات الأجنبية عن كثب ‏لمعرفة تأثيرها على الاقتصاد الياباني و الأسعار.‏

وأضاف بنك اليابان: الاقتصاد الياباني سيواصل النمو فوق معدل النمو ‏المحتمل مع تزايد الدورة الحميدة من الدخل إلى الإنفاق تدريجيًا.‏

وقال بنك اليابان : توقعات التضخم مرتفعة بشكل معتدل.ومن المتوقع ‏أن ينمو الاقتصاد الياباني فوق إمكاناته مع تعزيز الدورة الاقتصادية ‏إيجابيًا بشكل تدريجي.‏

وأضاف بنك اليابان :  يمكن للبنك المركزي تعديل درجة التيسير النقدي ‏إذا زاد اتجاه التضخم .ويري البنك أن العائد على سندات الحكومة ‏اليابانية لأجل 10 سنوات سيتعافي من خسائره.‏

رفع بنك اليابان متوسط توقعات مؤشر أسعار المستهلكين الإجمالي ‏للعام المالي 2024 إلى 2.8% من 2.4% في يناير .وتوقع البنك أن يصل ‏مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 1.9% للعام المالي 2024، دون ‏تغيير عن يناير.‏

وبلغ متوسط توقعات مجلس إدارة بنك اليابان للناتج المحلي الإجمالي ‏الحقيقي في السنة المالية 2024: 0.8% مقارنة بـ 1.2% في يناير.‏

كازو أويدا

قال محافظ بنك اليابان "كازو أويدا" :البنك المركزي سيعدل سياسة ‏التيسير النقدي إذا ارتفع التضخم الأساسي.وأضاف أويدا:البنك المركزي ‏يراقب التحركات المالية وسوق العملات الأجنبية وتأثيرها على الاقتصاد ‏ومستويات الأسعار.‏

وأوضح أويدا: إذا أثرت ضعف سعر صرف الين الياباني على التضخم ‏الأساسي، فقد يكون ذلك، أحد المؤثرات على القرارات المقبلة للسياسة ‏النقدية. وقال أويدا:ضعف الين الياباني لم يكن له تأثير كبير على ‏التضخم حتى الآن.‏

التضخم فى طوكيو

أظهرت البيانات الصادرة فى أبريل، أن التضخم الأساسي في طوكيو ‏تراجع إلى ارتفاع بنسبة 1.6% في أبريل، من 2.4% في الشهر السابق. ‏أقل من متوسط توقعات الاقتصاديين ارتفاع بنسبة 2.2%.‏

تقلص تلك البيانات الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية ‏بالبنك المركزي الياباني ،وتعزز من فرضية الإبقاء على أسعار الفائدة ‏اليابانية عند المستويات المتدانية الحالية دون أي تغيير لأطول فترة ‏ممكنة.‏

السلطات اليابانية

قال وزير المالية الياباني "شونيتشي سوزوكي": إن بلاده تشعر بالقلق ‏إزاء الآثار السلبية لضعف الين ،وإنه يراقب عن كثب تحركات العملة ‏ومستعد لاتخاذ خطوات كاملة ردا على ذلك.

وقال كبير أمناء مجلس الوزراء "يوشي ماسا هاياشي" أمس الخميس: إن ‏السلطات اليابانية مستعدة لاتخاذ الإجراءات اللازمة حسب الحاجة.‏

وقال هاياشي في مؤتمر صحفي:من المهم أن تتحرك أسعار العملات ‏بشكل مستقر بما يعكس الأساسيات. التقلبات المفرطة غير مرغوب ‏فيها. ورفض التعليق على تحركات الين الأخيرة، أو على إمكانية التدخل ‏في العملة.‏

وقال المدير التنفيذي للحزب الحاكم فى اليابان "تاكاو أوتشي" يوم ‏الخميس:إن الحزب لم يجر بعد مناقشة نشطة بشأن مستويات الين ‏،والتي تعتبر جديرة بالتدخل في السوق، على الرغم من أن انخفاض ‏العملة نحو 160 مقابل الدولار قد يدفع صناع السياسات إلى التحرك.‏

شركات التداول الموثوقة

شركات تداول الدولار ين USD JPY